PER(주가수익비율)이란 무엇인가?
주식투자를 하는 사람이라면 PER에 대해서 참 많이 들어보았을 것입니다. 각종 경제 뉴스나 신문 뿐만 아니라 투자자들 사이에서도 PER이 어쨋네 하며 투자하라는 이야기들을 많이 보거나 들으실 겁니다. 오늘은 이 PER이 무엇이고, 계산하는 방법에 대하여 설명드리고 끝에서 투자시에 보조지표로써 PER을 참고하는 방법에 대해서도 이야기 해보고자 합니다.
먼저 PER(주가수익비율)이란, Price Earning Ratio의 약자로,
현재 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값을 말합니다.
주당순이익(EPS)는 기업의 당기순이익을 총발행주식수로 나눈 값으로,
주식1주당 순이익이 얼마인지를 말합니다.
따라서, 주가를 주당순이익(EPS)으로 나누어 준 PER은
현재의 주가가 주당순이익의 몇배가 되는지를 나타내어 주게 됩니다.
쉽게 말해서, 주당 순이익의 몇배라는 말의 뜻은 현재의 당기순이익이 계속 유지된다고 가정했을때,
주가만큼의 돈을 벌려면 몇년(=몇배)이 걸린다는 뜻입니다.
예를 들어)
A라는 기업이 이번년도 (당기순이익 = 백만원), (총 발행주식수= 100주), (현재 주가 = 십만원) 이라면,
주당순이익(EPS)은 만원, PER은 10배가 됩니다. 또한 현재 주가만큼의 이익을 내려면 10년이 걸린다는 뜻입니다.
직관적으로 이해해보면, 위 예의 시가총액은 천만원(100주 X 현재주가 십만원)의 A기업은
이번년도 백만원의 순이익을 내었는데, 시가총액 천만원만큼의 이익을 내려면 10년이 걸린다는 뜻입니다.
결국 PER이 낮을수록 주가만큼의 순이익을 내는 시간이 적게 걸리기 때문에 저평가 되었다는 뜻으로 이해하면 될 것입니다.
투자시 보조지표로써 PER 참고하는 방법
먼저, 위에서 PER을 계산하는 방법에 대해서 알아보았는데 사실 투자를 위해서 일일이 계산할 필요는 없습니다.
쉽게 네이버 주식에 삼성전자만 검색해도 노란색 형광표시부분처럼 PER이 몇배인지 실시간으로 계산되어 보여집니다.
우리는 투자하려는 기업을 검색하고 PER이 몇배인지 확인하면 됩니다.
흔히 투자자들 사이에서는 '저PER의 주식을 사서 고PER일때 팔아라' 라는 말을 하곤 합니다.
통상적으로 저PER이란 PER이 10배 미만의 주식을 말합니다. PER이 10배 미만의 주식이라면, 저평가 되어있다고 판단 하는 것입니다.
"PER이 10배 미만인 저PER 주식은 무조건 좋은주식인가?" 라고 묻는다면,
"어느정도 맞는 말이지만 절대적인 지표로써 활용하기는 무리가 있다." 라고 대답해주고 싶습니다.
저PER인 주식이 무조건 좋은 주식이 아닌 이유
1. 저PER주식이지만 동일업종 평균 PER과 비교하면 고PER일 경우
위의 삼성전자를 보면 PER이 9.46배로 저PER인 기업이지만, 그 밑에 동일업종 PER을 보면 7.45배로 동일산업의 종목들 중에서 PER로만 주식을 평가한다면 고평가 되었다고 볼 수 있을 것입니다.
2. PER은 기업의 당기순이익에 따라서 달라진다.
PER은 주가를 주당 순이익(EPS)으로 나눈 값입니다.
따라서 기업의 당기순이익에 따라서 갑자기 저PER이 될수도, 고PER이 될 수도 있습니다.
예를들어) A기업은 5년동안 꾸준하게 고PER인 기업이었는데, 이번년도에 기업이 옛날부터 가지고있던 토지와 건물을 엄청난 시세차익을 내고 팔았다면, 당기순이익이 갑작스럽게 증가하고 저PER로 보여질 수 있습니다.
투자시 PER 참고하는 방법
먼저 위에서 설명한대로 PER은 보조적인 지표일 뿐, 절대적으로 맹신하여 투자하면 안됩니다.
기본적으로 투자할 종목 선정은 회사의 비전, 산업의 미래 등등 기본적 분석을 통하여 선정해야 하고, 그 선정하는 과정에서 보조적인 지표로써 참고만 해주시면 됩니다.
일단 PER의 정의대로 저PER인 종목 중에서, 동일업종 PER보다 낮는 PER을 가지는 종목이라면 좋은 방향으로 생각해 주시면 됩니다.
또한 PER이 갑작스럽게 낮아진건 아닌지 평가하기 위하여 지난 연도의 PER을 확인 합니다. PER이 꾸준히 낮아져 저PER이 되었다면 안정적인 수익구조를 가지고 있는 기업이 저평가 되었다는 뜻으로 투자에 긍정적인 방향으로 생각할 수 있을 것입니다.
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